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Jul 21, 2023

La fusion proposée est la « meilleure opportunité » pour DHC de gérer sa dette, selon Francis

La fusion proposée de Diversified Healthcare Trust avec Office Properties Income Trust devrait être finalisée après le vote des actionnaires le 30 août, a déclaré le président, chef de la direction et directeur général de la fiducie de placement immobilier.

La fusion proposée par Diversified Healthcare Trust avec Office Properties Income Trust devrait être finalisée après le vote des actionnaires le 30 août, a déclaré mercredi la présidente, directrice générale et administratrice générale de la fiducie de placement immobilier, Jennifer Francis, lors de la présentation des résultats du deuxième trimestre de la FPI basée à Newton, dans le Massachusetts. appel.

« Nous continuons de croire que cette fusion représente la meilleure opportunité disponible pour créer de la valeur à long terme pour les actionnaires de DHC grâce à un REIT plus grand et plus diversifié », a-t-elle déclaré, « avec plus de 700 millions de dollars de dette arrivant à échéance en 2024 et non conformes. avec nos clauses restrictives en matière de surendettement.

Les fonds d'exploitation normalisés du deuxième trimestre de 0,05 $ par action sont restés stables d'un trimestre à l'autre, selon une mise à jour commerciale publiée dans le cadre de l'appel. Le résultat opérationnel net consolidé du deuxième trimestre est également resté stable par rapport au trimestre précédent, les augmentations du NOI du portefeuille d'exploitation de logements pour personnes âgées étant compensées par la baisse du NOI hors SHOP. SHOP NOI pour le second semestre devrait rester inchangé, selon le rapport.

Francis a déclaré que DHC s'attend à continuer à faire face à des « défis importants » au cours de l'année à venir et que le redressement de SHOP ne se produira pas à temps pour relever les défis liés à la dette.

"Après la finalisation de la fusion, la société issue du regroupement sera immédiatement en conformité avec ses clauses restrictives, permettant ainsi l'accès à de multiples sources de capitaux pour continuer à financer le redressement de SHOP et faire face aux échéances à venir de la dette", a déclaré Francis, faisant écho aux commentaires précédents.

Au 30 juin, DHC disposait d'environ 357,1 millions de dollars de trésorerie, d'équivalents de trésorerie et de liquidités soumises à restrictions.

"DHC a conclu qu'il existe un doute substantiel quant à sa capacité à poursuivre ses activités pendant au moins un an à compter de la date de publication des états financiers de DHC, soit le 1er août 2023", a déclaré le FPI dans sa mise à jour commerciale, répétant un bilan fait à plusieurs reprises, notamment en mai.

En avril, le FPI a remboursé par anticipation environ 14,6 millions de dollars de dette garantie qui encombrait l'une de ses résidences pour personnes âgées, avec un taux d'intérêt annuel de 6,64 % et une date d'échéance en juin, en utilisant ses liquidités disponibles.

Le directeur financier et trésorier Richard Siedel a noté que le REN consolidé selon la comptabilité de caisse du FPI a augmenté de 20,2 millions de dollars, ou 46 %, par rapport au deuxième trimestre de l'année dernière pour atteindre environ 64,3 millions de dollars au deuxième trimestre de cette année.

"Cette augmentation est principalement attribuable aux améliorations de notre segment SHOP, qui a enregistré une augmentation de 16,4 millions de dollars du NOI en base cash", a déclaré Siedel.

Le taux d'occupation dans le segment SHOP de DHC a augmenté de 420 points de base depuis le deuxième trimestre 2022 et de 90 points de base depuis le premier trimestre de cette année.

"Nous constatons que notre segment SHOP a commencé à s'améliorer, mais après consultation avec nos opérateurs, nous prévoyons que SHOP NOI au second semestre de cette année sera à peu près égal au premier", a-t-il déclaré.

"Nous sommes convaincus que la fusion avec OPI fournira les liquidités et la flexibilité financière nécessaires pour faire face à toutes les échéances de dette à court terme et mieux positionner nos actionnaires pour bénéficier de la croissance à long terme de la société issue du regroupement", a-t-il déclaré.

Pendant ce temps, mercredi également, dans unMise à jour des investisseurs, l'actionnaire Flat Footed a déclaré que la fusion proposée «sous-évalue considérablement DHC» et que «plusieurs points de données indiquent que l'action DHC vaut plusieurs multiples de la contrepartie proposée pour la fusion de 1,15 $».

L'investisseur détient une participation de 9,4 % dans le REIT et a exprimé son opposition au projet de fusion dans le passé.

"Nous pensons que le conseil d'administration a laissé tomber les parties prenantes de DHC en poursuivant le projet de fusion, qui imposerait inutilement à la société le déclin rapide des immeubles de bureaux commerciaux d'OPI", ont écrit précédemment les actionnaires. Selon la société, l'accord profite de manière disproportionnée à OPI et au groupe RMR « aux frais directs de DHC ». Le groupe RMR gère à la fois DHC et OPI, tous basés à Newton, Massachusetts.